首个公募激励计划问世,中国证券报

  华宝兴业基金近日推出了面向基金经理的基金份额激励计划,尝试新的分配方式。这是今年6月14日证监会放开基金从业人员投资开放式基金后,业内首份内部人持有基金份额的激励计划。

   本报记者 孙健芳 北京报道

  

  经理频繁跳槽 倒逼计划出台

  如何杜绝基金行业的“老鼠仓”事件,并堵住公募基金转投私募的路径,目前看来没有任何方法可以一步到位,但华宝兴业基金公司推出的基金经理“持基激励计划”似乎正向这个方向努力。

  有关资料显示,2006年内共有130只基金发布基金经理变动公告,其中104只属于原有基金经理离职,占基金经理总数的33.88%。今年上半年,基金经理离职人数达163人,约占基金经理总数的41%。

  8月3日,华宝兴业推出了基金经理投资持有自己管理的基金份额的“持基”激励计划,这是今年6月14日中国证监会放开基金从业人员投资开放式基金后,基金公司推出的首份内部人持有基金份额的激励计划。

  □本报记者 徐国杰 上海报道

  基金经理频繁“跳槽”不利于基金行业的长期稳定发展。  

  挽救公募经理

  华宝兴业基金管理公司日前在国内基金业内率先推出基金经理“基金”激励计划,该计划也是基金公司推出的首份内部人持有基金份额的激励计划。

  业内人士指出,基金经理的频繁跳槽除了他们工作压力过大等原因外,相对于私募基金和私募股权投资公司,他们收入较低也是一个重要原因。

  华宝兴业“持基”激励计划被认为基金经理“老鼠仓”事件暂告结束的一个信号。“证监会没有再次对基金经理‘老鼠仓’事件进行追究,而持股激励计划部分可以解决基金业‘老鼠仓’的问题。”一些基金业人士说。

  1:1配置基金

  华宝兴业日前出台的激励计划就是鼓励基金经理购买一些自己管理的基金份额,并长期持有。具体做法是公司同时以等额的自有资本金投资并持有相应的基金份额,但投资的收益最终归基金经理所有。

  今年4月份的基金业“老鼠仓”全面爆发期间,证监会对多家公司多个基金经理进行了调查,最后认定部分基金经理的确存在其亲属购买其管理基金所投资

  华宝兴业基金管理公司董事长郑安国称,此次推出的“基金”激励计划以基金经理为激励对象,具体安排是鼓励基金经理购买一定金额自己管理的基金份额并长期持有。根据基金经理购买的基金份额,公司同时也以1:1的比例以自有资本金投资和持有相应的基金份额,其投资的收益最终归该基金的基金经理所有。当然,基金公司以1:1比例同时投资的基金也有一个额度上限。

  有助改善内部治理稳定经理队伍

股票的事实。

  根据华宝兴业今日(8月6日)公布的公告,该公司将于8月8日总共投入自有资金210万元申购该公司旗下的全部七只偏股型开放式基金和一只债券型开放式基金。据悉,这部分资金即是该公司在基金经理“基金”激励计划中投入的公司资本金,也意味着华宝兴业此次的基金经理“基金”激励计划已覆盖了公司旗下除

  一位不愿透露姓名的基金公司投资总监指出,基金经理份额激励计划是一个有益的正面尝试,它把基金投资者、基金公司和基金经理的利益更紧密地结合起来,有助于新老基金经理受益。  

  但之后,证监会既没有宣布对这些基金经理的处罚,也没有就此对投资者作出任何解释。

货币市场基金之外的全部基金。

  据介绍,目前对基金经理的个人投资

  “在基金行业,基金从业人员自己或者亲属投资基金、股票是个普遍的现象。”北京一家基金公司销售部人士说,“基金经理是高收入人群,基金经理是专业的投资者。不让他们投资,很不公平,做‘老鼠仓’有点‘逼上梁山’的感觉。”

  郑安国表示,基金是一种以信托责任为基础的投资工具,投资者的信任是基金运作和创造财富的基础。基金不能脱离持有人存在,持有人的行为直接影响到基金投资的效率。帮助基金持有人树立选择优秀的基金产品并长期持有的正确投资理念,获得投资者的信任,可以直接提高基金创造财富的能力。华宝兴业此次推出基金经理“基金”激励计划,将把基金持有人的利益、基金公司和基金经理的利益更紧密地结合起来,在基金持有人、基金公司和基金经理之间建立起更深层次的信任,是实现基金持有人、基金公司和基金经理多赢的、更有效率的安排。

理财有较多禁止性规定,但是基金经理作为收入较高的人群,自身的投资理财的需求又比一般人要更强。

  之后,虽然监管层没有对‘老鼠仓’事件给出回应,但是在对基金经理是否可以投资

  与此同时,这个计划是一个长期的激励安排,因此有锁定期的安排。华宝兴业要求每个基金经理持有自己的基金份额的时间不能低于一年半,并且鼓励更长期持有,而监管机构目前对基金从业人员持有基金期限的要求是不少于6个月。相应的,公司资本金投资的那部分基金份额持有时间会与基金经理保持一致。如果基金经理持有20年,公司也会持有20年。

  “要正视这个问题,为基金经理个人的投资理财提供一个合法、有效的渠道,‘疏’比‘堵’好得多。”华宝兴业基金公司董事长郑安国说。  

理财上,已经倾向于以“疏”代替
“堵”,6月14日,中国证监会发布通知,放开基金从业人员投资开放式基金。

  激励计划正当其时

  民族证券基金研究员刘佳章认为,基金经理份额激励计划是近年来公募基金在经历过大规模的资产扩张后,改进公司内部治理的重要举措。虽然份额激励计划对基金业绩并无直接的影响,但能够真正实现基金长期价值投资的理念。也有分析人士认为,这种基金份额激励计划能有效减少利益输送以及“老鼠仓”等现象。

  同时,这一政策也被解读为监管层应基金公司要求,出台措施去缓解公募基金频繁跳槽到私募基金的趋势。

  基金经理薪酬及其自身的投资