紫晶存储IPO,股转发函问是否同业竞争

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8月20日消息,新三板挂牌公司紫荆股份2017年第二大客户的办公地址相同,全国股转公司发函问是否存在同业竞争情况?

广东紫晶信息存储技术股份有限公司(以下简称“紫晶存储”)于近期提交了申请材料,拟登陆上交所科创板。据悉,紫晶存储在国内光存储技术上曾受到国家档案馆、国家卫健委等不少国家政府机构的肯定,2018年还作为唯一一家光存储企业入选“工业强基工程重点产品、工艺一条龙应用计划示范企业和示范项目名单”。但从紫晶存储招股书披露的信息来看,2018年应收账款比例高达惊人的92.9%,这样的财务状态难言健康。

资本市场上,以象征性的价格转让公司股权的交易时有发生,但以0元对价收购100%资产的故事却是凤毛麟角。

资料显示,紫荆股份2017年第二大客户为控股股东控制的企业福建东亚山海经文化创意有限公司,实现销售收入10,679,611.65元,占到当期营业收入的16.67%。经查询,东亚山海经企业地址为“福建省福州市鼓楼区工业路523号福州大学至诚学院第一实训中心215室”,与你公司办公地址完全相同。

应收账款占总营收92.9%

然而,易点天下网络科技股份有限公司就演绎了这么一出0元收购戏码。与此同时,《每日经济新闻》记者注意到,易点天下去年的前五大客户合计购买了其5273.16万元的产品或服务。但是当年年报数据显示,这笔销售金额却一分钱都没有到账,全部欠着。

全国股转公司发函询问,与关联方东亚山海经经营地址重合的原因,说明是否存在同业竞争情况?

招股书显示,紫晶存储作为唯一入选工信部“2018年工业强基工程存储器一条龙”的光存储企业,其主营业务分为消费级市场和企业级市场两大类。其中,消费级市场产品为光存储介质;企业级市场产品主要为光存储设备,企业级市场服务为解决方案业务。近两年,解决方案业务销售收入大幅增加,截至2018年年底,主营业收入超八成来自该项业务收入。

令人费解的0元收购运作,前5大客户的销售款截至去年底分文未入,种种行为不仅令投资者不解,亦遭到全国中小企业股份转让系统“格外关切”。4月11日,股转系统就上述问题专门发函问询。

另外,紫荆股份2017年第三大客户为福建汇川物联网技术科技股份有限公司,实现销售收入为9,261,792.13元,占到当期营业收入的14.46%。

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监管部门问询0元收购资产

不过这一个数字没有汇川科技的认可,其2017年年度报告显示,2017年汇川科技对其第一大供应商的采购金额仅为2,948,717.95元。

图表1:紫晶存储主营业务收入构成情况

易点天下于2015年10月8日抛出0元收购方案,0元收购西安点告网络科技有限公司100%的股权。

数据来源:公司招股书、时代商学院

《每日经济新闻》记者梳理发现,点告科技成立于2015年6月12日,注册资本4000万元。易点天下分别于2015年9月20日的董事会和2015年10月7日的股东大会审议通过该项收购事宜。

业绩大幅增长的同时,紫荆存储的应收账款也在大幅增长。根据紫晶存储招股书显示,该公司2016-2018年报告期间的应收票据及应收账款分别为1.07亿元、1.83亿元以及3.73亿元,占总营业收入的比例分别为71.7%、58.5%以及92.9%。

一分不掏就想将一家注册资本为4000万元的公司纳入麾下,到底是痴人说梦还是另有蹊跷?不仅投资者对此好奇,就连股转系统也坐不住,特地发函问询。

图表2:紫晶存储近三年应收账款及营业收入情况

而在4月11答复股转系统的文件中,易点天下称,自披露日点告科技未开展任何业务,注册资本尚未实缴,其净资产为0元,故公司以0元对价受让西安点告100%股权。而且,4000万元注册资本也是由易点天下于2015年12月15日完成实缴。

数据来源:公司招股书、时代商学院

0元收购点告科技后,原本以履带式高空作业平台产品为主业的易点天下,主营业务转型为移动互联网营销业务。

这样异常的应收账款比例似乎并非行业特点。以同业竞争公司易华录和同有科技为例,近三年易华录以及同有科技的应收账款占总营业收入的比例远低于紫晶存储,差距最大的时候可达42个百分点。通过对比同行企业不难发现,紫荆存储应收账款占总营收入比例远超同业。

紧接着,为开展新业务易点天下展开定增,而有“雷布斯”之称的雷军则精准介入。《每日经济新闻》记者梳理定增预案注意到,三名定增对象中,有两家为“雷军系”公司。