基金业绩分化程度不大,首只基金净值翻番

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  开放式基金周评

  文华财经(编辑整理
李欣)–据广州日报2月27日报道,“个人投资者的最佳选择就是买入一只指数型基金,并保持在一段时间里持续、有规律地买进。”巴菲特如是说。过去一年多来,遵照股神这一投资理念的指数型基金的投资者或成基民中的最大赢家,投资指数型基金的这一理念也深入人心。据银行人士透露,这段时间,投资者们申购最多的是指数型基金。

  ■ 基金净值扫描

  股票类股票型基金上周的平均周净值增长率为2.47%,112只基金净值增长,仅有3只基金净值略有折损。在基础市场行情周平均上涨幅度高于4%的背景情况下,具有专业理财、组合投资特色的基金竟然净值亏损,实在令人遗憾。周绩效表现领先的有光大保德信量化、富兰克林国海弹性、大成积极成长、光大保德信红利基金等。

  

  □银河证券基金研究中心 魏慧君

  今年股票型基金里最靓丽的基金是华夏大盘,该基金净值增长率已经翻番,截止到上周末为117.09%,过去一年的净值增长率为251.55%,过去二年的净值增长率为463.75%。作为今年以来惟一一只净值增长率翻番的基金,它为市场树立起了一个良好的标杆。但是对于投资者来说,华夏大盘的优秀并不能够代表其他基金。因此投资者在投资基金时收益预期应该保持在适当水平上,并要时刻注意风险控制。

    然而,另一个不争的事实是,今年以来,指数型基金套牢了一大批投资者。据统计,截至2月25日,今年以来,净值跌幅超过16%的均为指数型基金。

  市场连创新高后震荡加剧,昨日上证指数涨幅0.50%而振幅则达到2.29%。主动型股票方向基金整体业绩与市场走势持平,略低于指数基金。股票-股票型基金平均净值增长率0.45%,混合-偏股型基金平均净值增长率0.38%,而混合-平衡型基金平均净值增长率0.60%。指数基金平均净值增长率0.47%。基金的业绩分化程度也不大,表明基金在风险越来越高且蓝筹板块避风效应愈加明显的情况下选择了较为相似的投资思路。

  牛市行情还在4000点的高位上延续,指数型基金的绩效表现继续良好,

  

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

股票类指数型基金上周的平均净值增长率为3.67%。友邦华泰红利ETF的净值表现继续领先,周净值增长率为6.01%,指数型基金能够有这么高的净值增长率仿佛让市场感觉到仍然是处在牛市狂飙的状态之中,但目前仅仅只是这个指数有较快增长,表明了市场具有一定程度上的板块轮动特征。总之,只要基础市场行情的发展基调是牛市,指数型基金就具有特殊的投资价值。

    专家建议,整体来看,今年,指数型基金更适宜用来短期机动地参与市场,供一些精于把握市场趋势的投资者做波段,而对普通投资者来说,因其被动的投资策略,指数型基金在大波动行情中获取超额收益的难度加大,其风险也大于主动管理的股票型基金产品,可择机减少指数型基金配置。

  反之,如果市场趋势有变,则必须严控风险,毕竟当前的4000点以上高位是非常瘆人的。

  

  混合类偏股型基金上周的平均周净值增长率为2.22%,45只基金的净值增长,1只基金的净值折损。嘉实主题的周净值增长率高达4.25%,其他周绩效表现较好的基金还有新世纪优选、东方精选、天治品种、万家和谐、博时价值等。嘉实主题近一个月以来的净值增长率在同类型基金中领先。该基金股票资产的配置范围是30%~95%,但该基金的业绩比较基准是:“沪深300指数增长率95%+同业存款收益率5%”,这样的业绩比较基准是一种典型的股票型基金业绩比较基准,即使是当前市场上正宗的、标准的股票型基金,也有很多不敢将业绩比较基准里的股票投资占比设定到最高限;另外,由于此基金将股票投资占比设定到了最高限,就完全挤掉了债券投资本应该在业绩比较基准里的位置。因此说,既然该公司有意使用股票型基金的业绩比较基准来作为业绩考核指标,那么,投资者不妨也将其当作股票型基金来看待,尤其是在目前的牛市行情当中。

    现象:

  混合类平衡型基金上周的平均周净值增长率为2.32%,高于偏股型基金。在周绩效表现较好的基金当中,除了天弘精选、中信经典为老基金之外,其他基金均为次新基金,如建信优化配置、

  

长城安心回报、交银施罗德稳健、工银瑞信精选平衡、华夏平稳增长、上投摩根双息等。

    虽领涨却不抗跌

  

  

货币市场基金上周的平均周净值增长率为0.0685%,较前周继续有所上升。七日年化收益率超过加息后的新业绩比较基准2.23%的基金有24只,比前周略有减少。

    过去两年大牛市中,指数型基金的整体业绩表现超越了大部分主动投资的股票型基金,由此,逐渐成为不少基金投资者们的至爱。而在今年的市场之下,持有指数型基金的投资者们却可能成为受伤最重的“基民一族”。

  王群航(中国银河证券股份公司研究中心高级研究员)

  

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    上周,在133只股票型开放式基金的净值平均下跌了1.42%,107只混合型开放式基金的净值平均下跌了0.99%,债券型基金(含纯债型基金保本型基金和偏债型基金)净值平均微跌了0.11%的情况下,20只指数型基金的净值平均跌幅达到了2.26%,大大高于其他各类基金。

  

    而将观察期限拉长,投资者们不难发现,从中短期来看,在单边上涨的市场中,指数型基金业绩一般可以位居各类基金的前列,但是,在单边下跌的市场中,指数型基金却通常难免领跌各类基金。

  

    如,在2004年的4月7日到2005年6月6日的单边下跌市场中,虽然指数型基金的平均净值涨幅超越了上证综合指数同期涨幅约43%,但股票型基金、偏股型混合基金和平衡型混合基金的平均净值涨幅却分别领先大盘约72%、约64%和约99%。

  

    而在2005年的12月6日到2007年的5月29日的单边上涨的市场中,指数型基金却明显优于上述三种主动型基金。其间,股票型基金、偏股型混合基金和平衡型混合基金的整体业绩均落后于大盘,只有指数型基金的整体业绩表现仍然能够领先于大盘涨幅约7%。

  

    原因: