美联储鸽派超预期,美元重挫70点跌破96关口

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汇金网 讯:
北京时间周四凌晨02:00,美联储利率决议按兵不动,下调利率“点阵图”、下修经济增长与通胀预期,宣布将逐步停止“缩表”,政策鸽派程度高于市场预期。美联储重申在决定未来利率政策调整时保持耐心。

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本周三,美联储宣布维持利率不变,但美联储的政策指引发生了重大转变,最新点阵图显示,美联储现预计到2021年只会再升息一次。此外,美联储还决定今年9月末停止缩表,并下调今明两年的GDP增速和PCE通胀预期。

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美联储在北京时间今日凌晨的议息会议上超预期放“鸽”,这一重大转变“惊”到了全球市场。

结束缩表的决定基本符合预期,但最令市场感到意外的是,是美联储公布的利率点阵图比市场预期的更为鸽派。此前市场预期,美联储利率点阵图可能预计2019年加息1次!

美高梅4688am,美联储FOMC声明显示,委员们一致同意此次利率决定。美联储预估显示,2019年预计加息一次,此前预估为加息两次。美联储点阵图维持2020年加息一次的预测。

北京时间今日凌晨2点,美联储公布的2019年第二次公开市场委员会会议议息会议内容显示:保持联邦基金利率目标区间在2.25%-2.5%不变;下调利率“点阵图”;下修经济增长与通胀预期;宣布将9月底前结束“缩表”。

鸽派超预期的美联储决议

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政策的“鸽”派程度远高于市场预期,美元指数随之承压急跌,现货黄金则大幅上扬,中长期来看,对包括A股在内的全球股市也是利多。

美联储年内第二次会议释放了比前次更强烈的鸽派信号,不但明确计划今年9月末停止缩表,而且多数联储官员预计今年全年不加息,明年加息一次,三个月前的预期是今年加息两次。

美联储称,自第四季度以来美国经济增速放缓。整体通胀下降,因能源成本走低。相较12月的预测,近期经济走软,通胀降速。第一季度国内投资和商业固定投资放缓。美联储将继续缩表政策,预计9月底暂停。将自5月起将月度赎回规模从300亿美元降低至150亿美元。将自10月起再投资机构债券和住房抵押贷款支持证券,规模最大为每个月200亿美元。

与市场预期相差很大

美东时间20日周三,美联储会后公布的声明显示,全体美联储货币政策委员会FOMC成员一致投票同意,保持
2.25%-2.5%的联邦基金利率目标区间不变。

瑞银资管宏观资产配置策略师BROWN表示,美联储2019年不加息的预估比之前市场共识的加息一次更为鸽派,可以说今年加息可能性已经结束。缩减资产负债表的消息与预期一致。

美联储会后公布的声明显示,全体FOMC成员一致投票同意,保持2.25%-2.5%的联邦基金利率目标区间不变。并对当前经济增长放缓、能源价格下跌打压通胀以及海外风险正在削弱前景表示了担忧。声明重申了1月份政策声明的措辞,即在“全球经济和金融发展以及通胀压力缓和”的情况下,它将保持“耐心”。

联储表示,有意从今年5月起,将每月缩减资产负债表计划的美国国债最高减持规模从当前的300亿美元降至150亿美元,到9月末停止缩表。

凯投宏观的高级美国经济学家Michael
Pearce指出,美联储的潜在经济预测仍然过于乐观;预计整个2019年经济增长将远低于趋势水平,这就是为什么我们认为美联储的下一步行动将是降息。

美联储利率决议公布的“点阵图”将今年加息次数从2次调整为1次。并且17名决策者中有11位预期今年不会加息,有4位预计将加息一次,两位预计会加息两次。

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不过野村利率策略负责人表示,若美国保持经济增长模式并带来通胀,这些温和的行动将足以令美联储在2020年加息。利率市场正在上涨,主要因美联储结束缩表的时间将早于预期。决策者下调预测的力度也大于预期。通过削减近期预测,美联储仍旧希望实现软着陆,并保持明年加息一次的选项。在外部风险可能进一步导致美国增长放缓的情况下,美联储此举是抢先在财政拖累之前先发制人。

关于缩表,美联储还单独发布声明称,从今年5月起,将每月缩减资产负债表计划的美国国债最高减持规模从当前的300亿美元降至150亿美元,到9月末停止缩表,计划在5月会提供更多市场操作的细节。

联储计划继续允许缩减所持的机构债和住房抵押贷款支持证券,以便与长远来看主要持有美国国债的目标一致,计划5月提供更多市场操作的细节。

据CME“美联储观察”显示,美联储FOMC声明前,美联储6月维持利率在2.25%-2.5%区间的概率为87.1%,降息概率为12.9%;声明后,美联储6月维持利率在2.25%-2.5%区间的概率为85.3%,降息概率为14.7%。美国联邦基金利率期货显示,今年降息可能性加大。

中国民生银行首席研究员温彬告诉时代财经:“美联储之所以做出‘鸽’派的决策,主要还是根据当前美国经济形势下的判断。”具体数据显示,美国2月工业生产月率增长0.1%,不及预期0.4%;制造业生产月率意外下滑0.4%,连续第二个月下滑,且远低预期增长0.1%,第一季度经济增长大幅放缓。

美联储对美国经济的评价逊于前次会议,此次称,经济活动增速较去年四季度放缓,而上次称四季度经济活动增长稳健。此次称,家庭支出和企业固定投资的增速放慢。上次称家庭支出继续强劲增长,企业固定投资增长相对去年早些时候迅猛增长而言变得温和。