成为黄金新起点,今日再看英银决议

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黄金逆势反击上破 1310 美联储点阵图显示年内不加息重挫美元

新兴市场央行助力下 1300 成为黄金新起点!

FX168财经报社讯周四亚市早盘,国际现货黄金位于1315.60美元/盎司附近水平徘徊。上一交易日金价走势震荡,一度跌至1298.49美元/盎司,但美联储利率决议公布后自低位大幅反弹,短线飙升约15美元,刷新日高至1316.80美元/盎司。金价已经连续4个交易日以阳线收涨,本交易日目前继续持稳于高位附近。

摘要:现货黄金周三 ( 3 月 20 日 ) 逆转跌势,美市盘中最高上测至 1314 美元
/ 盎司,日内黄金一度失守 1300
关口并刷新两日低点,但随着美联储维持利率不变并发布鸽派声明,美元指数重挫逾
40 点至 2 月 5 日以来新低,帮助黄金由跌转涨。

摘要:加拿大丰业银行认为,黄金的多重属性使得其深受新兴市场央行的亲睐,在此助力下,1300
美元取代此前的 1200 美元成为黄金的新起点。

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现货黄金周三 ( 3 月 20 日 ) 逆转跌势,美市盘中最高上测至 1314 美元 /
盎司,日内黄金一度失守 1300
关口并刷新两日低点,但随着美联储维持利率不变并发布鸽派声明,美元指数重挫逾
40 点至 2 月 5 日以来新低,帮助黄金由跌转涨。

加拿大丰业银行 ( Scotiabank )
认为,黄金正为新兴市场的央行提供新的实现多元化机会,包括去美元化的能力。

(现货黄金60分钟图 来源:FX168财经网)

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周四凌晨2:00美联储宣布维持利率不变,并暗示今年不会再加息。受此影响,美元指数大幅下挫,失守96关口至95.74,美元/日元也重挫至110.52,欧元/美元则冲高至1.1448。

今日美联储如期将联邦基准利率维持在 2.25%-2.50%
不变,这是委员们一致同意的决定。更值得关注的是,此次美联储预计今年不会加息,明年将加息一次,这是明显的鸽派倾向。因之前的预期为今年加息两次,而各大投资机构纷纷认为
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月政策会议上美联储会将年内加息次数下调至一次,但没想到美联储政策声明中直接暗示年内将不会加息,这令市场感到意外,美元指数也因此而承压重挫。

Scotiabank 大宗商品策略师 Nicky Shiels
指出,新兴市场央行去年加大了黄金购买量,今年这一趋势也没有减弱。在增持黄金的同时,大多数的央行都保持着鸽派的政策立场。

美联储政策声明指出,将联邦基准利率维持在2.25%-2.50%不变,委员们一致同意此次利率决定。预计今年不会升息,明年加息一次。

与此同时,美联储政策声明显示,如果经济和货币市场状况像预期的那样发展,那么缩表计划将从
5 月开始放缓,并在 9 月结束。并计划继续允许机构债和抵押贷款支持证券
减少,以便长期主要持有美国公债。另一方面,将从 5
月开始将每月债券赎回上限从 300 亿美元下调至 150 亿美元,且计划从 10
月开始将机构债和 MBS 的回笼资金再投资于公债,每月最高金额为 200 亿美元。

Shiels 在一份报告中写道 :” 新兴市场央行在 2 月份转为宽松模式,1
月份美联储倾向鸽派,其中最引人注目的是印度央行意外地在 2
月初开始启动降息。新兴市场央行利率下调与全球央行购买黄金之间存在明显关系……在
2010 年至 2011 年的新兴市场加息周期中,全球央行平均买入约 750
万盎司黄金,而在 2012 年至 2015 年的超宽松周期中,全球央行平均买入更多 (
1280 万盎司 ) 黄金。”

美联储并指出,如果经济和货币市场状况像预期的那样发展,那么缩表计划将从5月开始放缓,并在9月结束。另外,计划继续允许机构债和抵押贷款支持证券减少,以便长期主要持有美国公债。

据 CME” 美联储观察 “:美联储公布利率决议后,美联储 6 月维持利率在
2.25%-2.5% 区间的概率由 87.1% 降至 85.3%,降息概率由此前的 12.9% 升至
14.7%。

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美联储的政策制定机构联邦公开市场委员会与3个月前的政策预测相比,出现了明显的鸽派转变。美联储现预计到2021年只会再升息一次,不再预计有必要通过限制性货币政策来防范通胀。

WESTERN UNION BUSINESS SOLUTIONS 高级市场分析师 MANIMBO
指出,美联储的温和程度超出市场预期,对美元造成了影响。美联储 2019
年不加息的决定尤其鸽派。但美联储仍表示将继续支持经济增长,这降低了未来几个月降息的可能性。止于结束缩表的时间,9
月份仍是预期的早期阶段。

但这位策略师指出,降息并不是央行增持黄金的原因,他强调了一系列使黄金具有吸引力的新旧属性。

委员会成员在去年12月曾估计,在2018年加息4次之后,2019年再加息2次是合适的。他们还指出,在结束始于2015年12月的一轮紧缩政策之前,至少还有一次紧缩。然而,除非情况发生重大变化,否则目前似乎不太可能加息。FOMC在会后声明中表示,在采取任何进一步加息措施之前,它将保持“耐心”。

而瑞银资管宏观资产配置策略师 BROWN 表示,美联储 2019
年不加息的预估比之前市场共识的加息一次更为鸽派,可以说今年加息
已经结束。

汇信指出,从传统角度来看,黄金是避风港、避险、储备资产、可用于法定货币对冲、地缘政治对冲、美元对冲以及实现投资组合的多样化工具。

FXTM货币策略和市场研究的全球主管Jameel
Ahmad撰文指出,美元正定价鸽派美联储。Ahmad表示,在联邦公开市场委员会会议召开后,美元似乎低估了鸽派论调的风险。但如果当前的动能保持不变,美元指数将试图结束连续三天的跌势,并从2月末以来的最低水准反弹。

后市展望:

更重要的是,新兴市场央行在黄金领域看到了新的积极因素。

美联储会议后 投行怎么看?