与理财子公司合作促进资管行业发展,安信基金副总经理陈振宇

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  新浪财经讯 近日,安信基金副总经理陈振宇接受了新浪财经专访。在金融业开放加速的大背景下,基金行业将迎来大发展时代。陈振宇分析认为,从整个大资管行业来看,公募基金在资本市场的影响力将逐步提高。未来主动被动皆可期,Alpha是基金公司主动管理的立身之本。

  赵娟

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  11月16日,工银瑞信[微博]和嘉实基金两家基金公司收到了证监会的批复,国内首批公募基金专项子公司正式获批。

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play 泓德基金温永鹏访谈

  基金业迎发展良机

  而这仅仅在11月1日《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》(以下简称《暂行规定》)实施半个月后,速度之快超出了业内预期。

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  伴随着资本市场的体量不断扩大,在国民经济中发挥的作用愈加显著,加之人口老龄化、财富管理的需求扩大,陈振宇认为,基于自身特色,公募基金行业迎来发展良机。公募基金由于运作透明、专业性强、费率低廉,专注普惠金融,为广大投资者提供了实用、便捷的理财工具。因此,公募基金在整个大资管行业、资本市场的影响力会越来越大。

  嘉实、工银瑞信、方正富邦、天弘等六七家基金公司是首批上报材料的公司。本报从一些基金公司了解到,更有众多中小基金公司也都蠢蠢欲动、紧锣密鼓地申报子公司。

  新浪财经讯 近日,泓德基金副总经理温永鹏接受了新浪财经专访。

  近年来,资管行业对外开放提速,外资机构进驻中国速度加快,陈振宇对此认为,这既是机遇又是挑战,但是机会大于挑战。虽然海外的资管机构比国内发展早,也更为成熟,但国内基金公司亦有自身独特的优势。例如,对国内宏观经济环境、市场和上市公司更熟悉,对上市公司的管理有更深的认知。再加上基金公司积极学习外资机构先进的投资理念,并结合实际,有望形成积极的竞争优势。

  吸引这些公募基金趋之若鹜的是,专项子公司未来被允许开展所谓专项理财业务,主要是将基金公司的投资范围拓展到非上市股权、债权、收益权等实体资产新领域。

  温永鹏表示,基金公司发展过程中,信托初心是根本,做到这个目标需要有人才等保证。而基金行业走过20载有余,在面临当前理财子公司等的变化时,温永鹏认为,公募基金与理财子公司合作更能带动资管行业发展,另外,金融业在开放的过程中,要防范一定的风险。

  Alpha是主动管理立身之本

  这与以往公募基金的资产管理主要投资现有的上市证券类资产和债券、货币标的有很大不同。这些业务原来是信托公司的传统强项,也因此,专项子公司的设立被认为是公募基金业务向“类信托”方向拓展。

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  基金行业已经走过20载有余,但近年来主动偏股基金规模增长有所停滞,对此,陈振宇认为,随着市场进一步成熟,可能会出现类似美国市场当前被动基金偏多的情况;但就目前来看,无论是被动产品还是主动型产品都大有发展,其中,主动管理大有可为。并且,即便是市场更加成熟,主动管理始终会占有一定的比例,而不会完全被被动产品代替。

  在今年资产管理业混业经营快速涌潮的背景下,基金公司寄希望凭借子公司“长袖善舞”,也在利率市场化、资产证券化过程中向着混合型金融中介的方向大跨步。在已经快速发展的银信合作、银证合作后,新的银基合作模式正在诞生。

  嘉宾简介:温永鹏先生,泓德基金副总经理,博士。曾任深圳市大富科技股份有限公司副总裁兼董事会秘书、阳光保险集团股份有限公司资产管理中心宏观经济研究处处长、安信证券股份有限公司研究所宏观经济分析师。

  从安信基金自身来看,公司在创立初期就确立了“投研立司”的原则,并且搭建起了公司基本面研究的框架,确定了价值投资的投研风格。在这种文化下,长期以来,公司自身培养的研究员、基金经理逐渐成长,也为公司带来了良好的投资业绩。陈振宇指出,当前中国发展速度较发达国家更快,市场环境、企业变化更大,因此主动管理的优势比较明显。如果资管机构投研能力足够专业、强大,通过深入研究和基本面选股,可以获得Alpha。而获得Alpha是主动管理的立身之本。

  子公司包含股权激励

  公司发展中信托初心是根本

  本报从接近证监会的人士处了解到,截至11月中旬,至少已有六七家基金公司向证监会提交了子公司申报材料。易方达基金[微博]等基金公司也将在11月中下旬上报材料。

  泓德基金成立于2015年,在4年多的时间里,规模增长平稳。泓德基金副总经理温永鹏在采访中介绍到,截至二季度末,泓德基金公募产品管理规模为264亿,其中,权益类152亿,固定收益类大概111亿,加上专户的规模,总管理规模已经超过了500亿。

  而许多中小型基金公司对子公司更加积极。上海一家小型基金公司人士表示,他们也正在积极上报材料。另一家有信托类背景的小型基金公司也在准备中,更对未来股东支持寄予厚望。

  对于取得了这样的业绩成果,他表示主要有几下几点原因:一是公司定位清晰,“我们是一个信托责任资产管理机构,信托责任是受人之托,代人理财,为客户赚钱是天然使命。这一点我们实际上是一直牢记在心的,是非常清晰的使命”。

  目前,上述基金公司的子公司均是定位于专项或叫做特定客户资产管理,主要是非上市股权、债权、收益权等实体资产。

  在这样的使命下,就要通过研究来创造价值,而这需要依靠一批富有经验和才能的人来实现,这也是第二个方面。“依靠一些好的机制,把这批人先聚集起来,第二步就是要让他们发挥作用,如何实现呢?要有好的文化,这种文化我认为就是开放、包容,这也是泓德基金一直以来所倡导的企业文化。和谐、相互配合,这种文化是真正能够让人才发挥积极作用的,有了这种文化,组织就变成学习型的组织,这个组织是一种生态,它会自然不停地生长,不停地变得强大”,温永鹏说到。

  天弘基金市场部总经理曹朝龙称,“子公司会以新业务为主,投资范围会比较宽,只要政策允许的、风险可控的业务都不排除会做,的确与公募现有主业有很大差别。”

  值得注意的是,温永鹏曾在券商、保险公司都有过经验,在他看来,基金和这两者还是有很大不同,“券商是卖方机构,是服务买方的。而基金的资金性质可能没有保险资金那么稳定和长期。你要注意投资过程当中的波动,同时尽量不要让波动伤害到客户。这个问题需要靠配置来解决,以前保险偏重于长期,在基金公司,在偏重长期的同时,有的时候也要兼顾持有人的短期体验”。

  许多公司仍将已经开展的传统的投资股票或债券或对冲类的专户业务保留在了母公司之内。按照业内的说法,嘉实等大型基金公司已经准备了设立4到5个子公司的方案准备上报。其销售子公司目前也在申请第三方销售资格。

  与理财子公司合作更能带动资管行业发展

  根据规定,基金管理公司设立子公司应当以自有资金出资,子公司的注册资本应当不低于2000万元人民币;同时允许在基金行业任职的自然人充当股东。也就是说,基金业首次放开了员工持股、股权激励。